אחרי חודש מרץ שבו הציגו קופות הגמל וקרנות ההשתלמות תשואה חיובית, הפחד חזר לשווקים ובעקבותיו התהפכה שוב המגמה. להערכת אבי ברקוביץ', משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באפריל 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 1.2%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 0.9% לבין תשואה שלילית של 2.0%.
| שם המסלול | תשואה בחודש באפריל 2022 | טווח תשואה עליון | טווח תשואה תחתון |
| כללי | 1.2%- | 0.9%- | 2.0%- |
| מנייתי | 3.2%- | 2.5%- | 4.5%- |
| מדדי | 0.1%- | 0.1% | 0.3%- |
| שקלי | 0.1%- | 0.0% | 0.3%- |
| פנסיה מקיפה לבני עד 50 | 1.5%- | 1.2%- | 2.0%- |
| פנסיה מקיפה לבני 50-60 | 1.0%- | 0.6%- | 1.4%- |
| פנסיה מקיפה לבני 60+ | 0.6%- | 0.3%- | 0.9%- |
כאמור בחודש מרץ השיגו קופות הגמל לראשונה ב-2022 תשואות חיוביות אחרי פתיחת שנה צולעת בחודשיים הראשונים ותשואות שליליות בינואר-פברואר. אלא שבאפריל שוב נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בעולם ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ, ואלה פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים מתונות בהרבה מאלה שנרשמו בשווקים העיקריים: מדד ת"א 35 ירד ב-0.2%, מדד ת"א 125 עלה ב-0.6%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 2.3%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-2.9%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-1.4%, 1.0% ו-1.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.6%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.5%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-0.6%.
המגמה השלילית ניכרה בצורה בולטת יותר בשוקי העולם, כאשר בארה"ב ירד מדד הדאו ג'ונס ב-2.2%, מדד ה-S&P ירד ב-5.4% ואילו מדד הנאסד"ק ירד בשיעור התלול ביותר של 9.5%. הפיחות החד של השקל מול הדולר בשיעור של 4.5% מיתן מאוד את השפעת ירידות השערים על תשואות הקופות.
גם באירופה נרשמו ירידות שערים, כאשר ה-DAX הגרמני ירד ב-3.0%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-2.3%, וה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.2%.
מדד הניקיי ביפן ירד בשיעור של 3.5%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור חד של 7.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
ינואר-אפריל 2022: תשואה ממוצעת של 2.7%-
אפריל השלילי בשווקים סוגר תמונת מצב שלילית מאוד בכל השליש הראשון של השנה, מה שפעל כגורם שלילי על תשואות קופות הגמל וקרנות ההשתלמות בארבעת החודשים ינואר-אפריל. להערכת מיטב דש, בסיכום ארבעת החודשים הציגו קופות הגמל וקרנות ההשתלמות תשואה שלילית ממוצעת של 2.7%.
| שם המסלול | תשואה בחודשים ינואר-אפריל 2022 | טווח תשואה עליון | טווח תשואה תחתון |
| כללי | 2.7%- | 2.0%- | 3.7%- |
| מנייתי | 5.8%- | 4.5%- | 7.0%- |
| מדדי | 1.5%- | 0.8%- | 1.9%- |
| שקלי | 3.4%- | 3.2%- | 3.6%- |
| פנסיה מקיפה לבני עד 50 | 2.1%- | 1.5%- | 3.5%- |
| פנסיה מקיפה לבני 50-60 | 1.3%- | 0.6%- | 2.5%- |
| פנסיה מקיפה לבני 60+ | 1.3%- | 1.0%- | 1.5%- |
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה שלילית חזקה. בארה"ב נרשמו ירידות שערים חדות כאשר מדד ה-500 S&P ירד ב-10.0%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-6.7%, ומדד מניות הטכנולוגיה נאסד"ק איבד 17.7%.
גם באירופה, בין היתר על רקע מלחמת רוסיה-אוקראינה, נרשמה מגמה שלילית ובעוצמה חזקה: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-12.0%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-9.0%, וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 12.1%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 6.8%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-14.5%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
לעומת זאת, שוק המניות בישראל הציג עוצמה יוצאת דופן ומגמה חיובית נרשמה במרבית המדדים המובילים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.0%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.6%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של 2.6% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 6.8%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-2.9%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה ב-4.7%.
קרנות השתלמות – בעיקר יתרונות!