הציפייה לפרויקט שכונת קרניצי החדשה במשך שנים נותנת את אותותיה והביקושים גבוהים. מבדיקה של החברות אשדר, אזורים וצמח המרמן, הבונות את פרויקט קרניצי החדשה, עולה כי 42% מרוכשי הדירות בפרויקט הגיעו מהשכונות הסמוכות בתוך רמת גן.

החברות מדווחות כי במקום השני והשלישי מתמקמות גבעתיים וקריית אונו (11% כל אחת), מתל אביב הגיעו 8.9% מהרוכשים וכ-4.4% הגיעו מחולון. גם תושבים מרעות, קריית אתא, סביון וראשון לציון רכשו דירות בפרויקט.

רחלי בריזל, סמנכ"ל השיווק בחברת אשדר, הבונה את פרויקט קרניצי החדשה יחד עם אזורים וצמח המרמן, ציינה כי "תושבי רמת גן והסביבה, שמכירים היטב את התוכניות של השכונה, המתינו שנים עד שהבעיות הבירוקרטיות ייפתרו. כעת, כשהם רואים את התממשותן של התוכניות הם נוהרים למשרדי המכירות. רובם המכריע של הרוכשים הם משפרי דיור שערך הדירות שלהם זינק בשנים האחרונות במאות אחוזים. מדובר בפלח אוכלוסייה שמחפש לשדרג את מקום מגוריו והוא מוכן לשלם על כך בכדי לממש את החלום".

סך כל היקף השטחים הציבוריים הפתוחים בקריניצי החדשה עומד על 44.7 דונם – הרבה מעבר לכל המלצה רשמית. השטחים הפתוחים בכניסות לשכונה מתוכננים כמקומות מוצלים מתוך מחשבה תכנונית השמה לדגש את צרכיהם של הולכי הרגל ורוכבי האופניים ומכירה בחשיבותו של מרחב ציבורי מוצל. זאת, בנוסף לכך שהשטחים הירוקים מנותקים לגמרי מכבישי השכונה ובכך מהווים מתחם ירוק ובטוח לילדים".

שכונת קריניצי החדשה ניצבת על שטח של כ-235 דונם ועתידה לכלול כ-1,000 יחידות דיור ב-5 מגדלי יוקרה, בבניה נמוכה של יחידות גן-גג ובצמודי קרקע. חלקן של החברות אשדר, צמח המרמן ואזורים בשכונה הוא 407 יחידות דיור כולל החלק של בעלי הקרקע.

עוד מוקמים בשכונה מרכז מסחרי חדש, פארק רחב ידיים בן 35 דונם, שטחים למבני ציבור, לגני ילדים ולמוזיאון. השכונה עצמה ומבניה נבנים כ"מרחב ירוק" הכולל פתרונות אקולוגיים וסביבתיים, לשם צמצום הפגיעה בסביבה, בהתאם לתקן הישראלי 5281 לבניה ירוקה. בסמוך לשכונה מתוכננות 2 תחנות בקו הסגול של הרכבת הקלה העתידית בגוש דן, שתתן מענה תחבורתי נוסף לתושבים ותקשר את השכונה לערים השכנות.

שנת 2014 הסתיימה עם לא מעט נתונים מדאיגים ועובדות מאכזבות על שוק הנדל"ן בישראל. מחירי הדירות עלו בכ- 5% ברבעון השלישי של 2014 בהשוואה לרבעון השלישי 2013.

במצטבר מדובר בעליה של כ- 7% אחוזים תוך פחות משבע שנים. בחמש השנים האחרונות עלה מספר המשכורות הדרוש לרכישת דירה בכ-50%, אבל היקף המשכנתאות זינק בכ- 70%, כך שסך חובות המשכנתא של משקי הבית בישראל לבנקים מתקרב לשיא מטורף של כ- 300 מיליארד שקלים.

בעוד שכל המדדים מזנקים באופן חסר תקדים, התחלות הבנייה גדלו רק בכ- 2,000 יחידות בשנה החולפת. "רק אם המדינה תשכיל להגדיל את התחלות הבנייה השנתיות, המצב ייפתר" אומר יזם הנדל"ן, שי ניסים מנכ"ל  Lee Marshel.

מי שתוהה כיצד ייתכנו מחירי הדיור הגבוהים בישראל, צריך לצרף את הנתונים יחד: היקף נטילת המשכנתאות לעומת היקף התחלות הבנייה – זה לב העניין. הישראלים רוצים לרכוש דירה משלהם ולכן הם לוקחים הלוואות מהבנקים – כפי שניתן לראות מנתוני היקף המשכנתאות בשנה האחרונה. בפועל, מספר העסקאות אינו גדול וההיצע ברור מהנתונים.  "הביורוקרטיה הקשה והמחסור בהתחלות הבנייה, היא זו שיוצרת את מצוקת הדיור הקשה לאלפי זוגות צעירים, המבקשים לרכוש דירה" אומר שי ניסים.

לישראל יש כסף זול וזמין: הריבית הנמוכה מאפשרת לקחת משכנתאות גדולות, והשוק לימד את הישראלים לא לפחד מנטילת הלוואה לצורך רכישת נדל"ן, כיוון שמחירי הדירות עולים בהתמדה. הרוכשים מאמינים בשוק הדירות ורוצים להיות שותפים לחגיגה של עליית המחירים. הם מוכנים, לשם כך, להתחייב לחוב שיוחזר רק בעוד 30 שנה, בהחזר חודשי נמוך. מבחינה זו, עבור ציבור הרוכשים – רכישת נדל"ן בישראל היא כמעט נטולת סיכון: הכסף זמין וזול והתשואה בטוחה.

הנכונות הזו לרכישה, מתנגשת עם המציאות: היצע דירות נמוך שאינו עונה על הביקוש ואינו הולם את הגידול באוכלוסייה "מחירי הדיור בישראל ימשיכו לטפס ולהאמיר כל עוד  היצע הקרקעות הזמינות לבנייה קטן, תשומות הבנייה גבוהות, והמיסים המשולמים מגיעים לעשרות אחוזים ממחירה הסופי של הדירה" טוען ניסים.

נקודת התורפה של מחירי הדיור בארץ, טמון בבסיס הפירמידה של העלות – במחיר הקרקע וזמינותה. מכך, מסביר שי ניסים: "הפתרון למצב נעוץ במהלך אחד פשוט – על הרשויות לייצר קרקעות זמינות להתחלות בנייה מהירות. הרשויות המקומיות כבר חיפשו מספר פתרונות לבעיה: אחד מהם היה בנייה לגובה, כפי שעושים היום בשכונות רבות בתל אביב אבל גם במעגלים הסובבים אותה, כמו חולון, פתח תקווה, הוד השרון ועוד. בניינים בני 20 קומות ואף 40 קומות, המאכלסים 80 משפחות ויותר, הפכו למחזה נפוץ. גם מבקשי הדירות הבינו מזמן שגם במרחק 30 דקות נסיעה מתל אביב ניתן לחוות איכות חיים וסגנון חיים מספקים".

החיבור של שתי הנקודות הללו מבהיר את הפתרון הזמין והטוב ביותר לשוק הנדל"ן הישראלי: התחלות בנייה במעגלים שניים, הנמצאים במרחק נסיעה בת 30 דקות ממרכז הארץ, דוגמת השרון הירוק והמרכזי. זה תפקיד המדינה וחובתה, לאור מצב הנדל"ן בישראל.

בשבועות הקרובים נקבל לתיבת הדואר את הדו"חות השנתיים המסכמים את סך הפרשותינו לקופות הגמל, קרנות הפנסיה ופוליסות ביטוחי החיים לשנת 2014. עבור מרביתנו, קריאת דו"חות אלו מייגעת ובלתי מובנת, ולרוב אנו נוטים לזרוק אותם או להתעלם מהם. אולם, יש לזכור כי מדובר במידע יקר ערך על אחד מהנכסים החשובים ביותר של האדם – סכום החיסכון הפנסיוני שיעמוד לרשותו ביום הגיעו לגמלאות. גם אם לעיתים נדמה לנו שישנן שנים רבות וטובות עד לגיל הפרישה מהעבודה, הרי שאם לא נבדוק כבר היום את מצבנו הפנסיוני, אזי אנו עלולים לגלות ביום מן הימים כי נותרנו עם קצבה זעומה, שלא תאפשר לנו לחיות בכבוד בפרישתנו לגמלאות.

להלן טיפים חשובים בקריאת הדוחות, אשר גיבש עו"ד רונן סולומון, מנהל תחום פיננסים ושוק ההון באיגוד לשכות המסחר:

ודאו שקיבלתם את כלל הדו"חות מהחברות אליהם הפרשתם, בהווה ובעבר. שכירים שמפרישים דרך מקום העבודה יוכלו לראות בתלוש השכר לאילו חברות הפרישו, וכך גם לגבי מקומות עבודה קודמים. במידה ולא קיבלתם דו"ח מחברה מסוימת, אל תהססו – התקשרו אליה ובקשו זאת. הדבר נכון גם לגבי אלו המפרישים באופן עצמאי. גיליתם כי כספכם מפוזר בין כמה חשבונות, רצוי לאחדם למספר מצומצם של חשבונות, כדי שלא תשכחו בעתיד היכן הפקדתם. אם יש לכם חשבונות רדומים מתחת ל-7,000 ₪ – ובחרתם שלא למשוך את היתרה הנמוכה עד 31.3.2015, אזי מומלץ למזגם עם חשבון אחר, שכן משנה הבאה תתחילו לשלם דמי ניהול מינימאליים. אם יש לכם חשבונות אבודים או שאתם לא יודעים היכן חסכתם בעבר – היעזרו במנוע החיפוש באתר משרד האוצר, בכדי לאתרם.

בדו"חות שקיבלתם מופיעים פרטיכם האישיים. שימו לב שכל הפרטים אכן נכונים. החלפתם כתובת מגורים? דאגו לעדכן גם את החברה המנהלת את החיסכון הפנסיוני. התחתנתם או נולדו ילדים? מזל-טוב, לא לשכוח לעדכן את קרן הפנסיה.

בדו"ח השנתי יופיע ריכוז הפרשותיכם חודש בחודשו לחשבון בקופה או בקרן. וודאו שקיימת התאמה בין הרשום בדו"ח למה שמופיע בתלושי השכר או לסכומים שהפקדתם באופן עצמאי. חסרה הפקדה? פנו למעסיק להשלים אותה.

בדו"ח מופיע מידע על הכיסוי הביטוחי במקרה בו חלילה תאבדו את יכולתכם לעבוד. וודאו שהכיסוי מספק לכם קצבה בשיעור של לפחות שלושת רבעי השכר. במידה ולא, תוכלו לרכוש תוספת כיסוי ביטוחי. במידה והינכם רווקים – עדכנו את קרן הפנסיה לביטול הכיסוי לקצבת שארים.

בהזדמנות זו, בדקו מי המוטבים אשר יהיו זכאים לקבל את כספי חסכונותיכם, במידה ולא תהיו בחיים. וודאו שאכן אתם מעוניינים שמי שרשמתם את שמו בעבר כמוטב שלכם, הוא זה שיקבל את כספכם. לדוגמא: התגרשתם? עדכנו את הקופה בהתאם.

בדו"ח יהיה רשום שיעור דמי הניהול אותו אתם משלמים לחברה המנהלת את החסכונות שלכם, וממוצע דמי הניהול ששילמו כלל העמיתים בקופה. רובכם זכאים לדמי ניהול נמוכים במסגרת הנחה שניתנה לכם במקום העבודה. במידה וגיליתם שאתם משלמים דמי ניהול גבוהים ממה שסוכם עימכם, לא להתייאש – התמקחו. לא הצלחתם להתמקח מול חברה אחת, הרי שפתוחה בפניכם האפשרות לנייד את כספכם לחברה מנהלת אחרת, בפשטות וללא כל עלות.

בדו"ח יהיה רשום סכום יתרת החיסכון ושיעור הקצבה הצפויה. יכול מאוד להיות שהסכומים שצברתם נמוכים, וכך גם הקצבה החזויה נמוכה. יתכן כי שכרכם ישתפר בעתיד, כך שתוכלו לחסוך יותר. זה הזמן לפנות למנהל ההסדרים הפנסיוניים במקום העבודה או ליועץ פנסיוני בבנק, שיערוך סימולציה לחישוב הקצבה הפנסיונית העתידית, ובמידת הצורך הגדילו את הפרשותיכם בהתאם.

בפוליסות ביטוח חיים, קופות גמל וקרנות השתלמות יהיה רשום החלק ההוני הניתן למשיכה. זכרו, הכסף אמור לשמש אתכם לתקופה בה לא תהיה לכם הכנסה. אם לא חייבים – עדיף להשאיר את הכסף בקופה וליהנות מהטבות המס.

בדו"ח יצוין תמהיל ההשקעות של כספכם בקופה. בדקו האם אתם מעדיפים קופה אגרסיבית או סולידית בהשקעותיה. החלטתם לשנות את אפיק ההשקעה? אין בעיה – ניתן לנייד בקלות את כספי החיסכון הפנסיוני למסלול השקעה אחר. זכרו שמדובר בחיסכון לטווח ארוך, כך שיש להתאים את פרופיל ההשקעה למשך שנות החיסכון. ככלל, לצעירים, שלהם שנות חיסכון רבות, עדיפים מסלולים אגרסיביים יותר. מאידך, למבוגרים, הסמוכים לגיל פרישה, עדיפים המסלולים היותר סולידיים.

המדינה מעודדת חיסכון ארוך טווח ומעניקה הטבות מיסוי לחוסכים. בדו"ח השנתי ישנו ספח אישור למס הכנסה שמרכז את הסכומים שהפרשתם במהלך השנה לקופה. ניתן לפנות עם הספח, יחד עם טופס 106 ממקום העבודה, אישורי הכנסות נוספים, תרומות וכדומה, ולבקש ניכוי או זיכוי על הפרשותיכם. הפנימו: המדינה מחזירה לכם כסף. אתם רק צריכים לקחת!

הראל פיננסים מפרסמים הבוקר סקירה מקרו כלכלית שבועית בה נכתב כי " שוק העבודה רשם שיפור נוסף בינואר 2015: בעוד שיעור ההשתתפות בכוח העבודה עלה ל-64.2 אחוזים שיעור האבטלה ירד ל-5.6 אחוזים- השיעור הנמוך ביותר בתולדות המדינה".

בהראל מעריכים כי "הצמיחה החזקה שראינו ברבעון הרביעי של 2014 איננה חד פעמית. לפחות על פי הנתונים שפורסמו עד כה: המשך השיפור בשוק העבודה, עליות במדדי הייצור התעשייתי ופדיון ענפי המשק, מכאן, שגם הצמיחה ברבעון הראשון של 2015 תהיה גבוהה (לא 7% אחוזים אך 4% בהחלט אפשרי)".

באשר לשווקים בעולם, כותב עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: " למרות נתוני יצוא טובים, התוצר ביפן צמח בשיעור שנתי של 2.2 אחוזים ברבעון האחרון של 2014, נמוך מהצפי לצמיחה של 3.6 אחוזים, לאור היחלשות המטבע והירידה החדה במחירי האנרגיה. בחינת ההרכב של הצמיחה מלמד כי הגידול בצריכה הפרטית, בהשקעות וביצוא היו נמוכים מההערכות".

קליין מוסיף: "להערכתנו, נתוני הצמיחה ברבעון הרביעי משקפים חולשה בביקוש הפנימי ביפן, ובמקביל, הרפורמות המבניות עליהן הכריז ראש הממשלה אבה לוקחות יותר זמן ממה שציפו. הצטברות זו של נתונים חלשים יחסית, מהווים איתות לעושי המדיניות שהמומנטום החיובי שהחל עם ממשל אבה, מראה סימני היחלשות. המשמעות להערכתנו, שהבנק המרכזי היפני יודיע על הרחבה נוספת במדיניות המוניטרית כבר בהחלטת הריבית שלו באפריל, עם אפשרות להרחבות נוספות גם בהמשך."

נקודות מרכזיות נוספות מסקירת הראל פיננסים: בשוק המקומי – בניגוד להערכות המוקדמות, בנק ישראל הפתיע והוריד את הריבית לרמת שפל של 0.1 אחוז; הפעילות הריאלית מתרחבת גם בינואר; האבטלה יורדת, עליות במדדי הייצור התעשייתי, פדיון ענפי המשק והמדד משולב.

בעולם: בארה"ב הנתונים מעורבים, העמימות סביב מתווה עליית הריבית נמשכת; בגוש האירו נתונים חיוביים, לקראת הסכם חדש מול יוון; ביפן סחר חוץ טוב עם נתוני צמיחה חלשים: סבירות גבוהה להרחבה מוניטרית נוספת באפריל.

גורמים בשוק הנדל"ן מגיבים להחלטת בנק ישראל להוריד את שער הריבית ל-0.1 אחוזים, הנמוך ביותר מאז 1948.

ארז כהן, לשעבר יו"ר לשכת שמאי המקרקעין: "ביפאן שר תחבורה ביצע חארקירי והתאבד בשנות ה-70 של המאה הקודמת בעקבות אסון רכבות, כשקיבל על עצמו אחריות מיניסטריאלית. ואילו אצלנו עולם כמנהגו נוהג – בנק ישראל, האחראי הראשי לדהירת המחירים כלפי מעלה עוד מימי הנגיד פרופסור סטנלי פישר, מחליט להפחית את שער הריבית לנמוך ביותר אי פעם, 0.1 אחוזים, כאילו אין מחר".

כהן ממשיך: "עם כל הכבוד – בנק ישראל איננו "קרית הוותיקן" של מדינת ישראל ואיננו יכול בשום פנים ואופן להתנתק מהמציאות – יש בירושלים ממשלה. יש ראש ממשלה. יש שר בינוי. יש שר פנים. יש את רשות מקרקעי ישראל ויש ועדות תכנון. כולם, עם כל הכבוד, נמצאים לא על פלנטה אחרת, אלא באותה מדינה ואותה ריבונות. כל ילד יודע שככל שהריבית נמוכה יותר, מחירי הדיור ימשיכו לזנק כלפי מעלה וזוגות צעירים ומשפרי דיור יתפתו לקחת משכנתאו כפולות ומכפולות בנסיון נואש להשיג את רמות המחירים הבלתי אפשרויות. אם זה לא מחדל לאומי שמחייב ועדת חקירה ממלכתית, אזי מהו מחדל לאומי?"

בנוסף אומר כהן: "אני קורא למבקר המדינה, שאמור ביממה הקרובה לפרסם את דו"ח הנדל"ן, לקרוא לועידת חקירה ממלכתית שתחקור לעומק את הפקרות נושא הדיור ואני סבור שהאחראים למחדל לאומי זה, חייבים לתת את הדין. לא ייתכן שממשיכים עוד ועוד להפחית ריבית בנסיון להאיץ את גלגלי המשק, ובאותו הזמן גורמים לנזק בל ישוער דווקא לקטר המוביל של הכלכלה הישראלית. לפרוטוקול: הריבית ההנמוכה ביותר אי פעם, תגרום לרמות המחירים הגבוהות אי פעם. הפתרון: אחרי הבחירות להכפיף ישירות את כל תחום הדיור לראש הממשלה שייבחר ולהעניק לו במסגרת החוק סמכויות בלתי מוגבלות לקצר הליכים ולהגדיל את היצע הדיור לפחות ל-60 אלף לשנה. עם כל הכבוד לדמוקרטיה ולביורוקרטיה, הדור הבא שלנו צריך קורת גג וזה מה שחשוב."

גם נדב ברזילי, מבעלי קבוצת ברזילי, מגיב להחלטת בנק ישראל ואומר: "כיזם צעיר הפועל למען דיור לצעירים בפריפריה אני קורא לקראת הבחירות המשמשות ובאות לצעירי ישראל לבחור רק את אותו מועמד ואותה מפלגה שתבטיח שפתרון בעיית הדיור יהיה בראש מעינייה ולא תיתן לבנק ישראל להשתולל עם הריבית על חשבון יוצאי הצבא. וזה אומר: להעניק לצעירים קרקע חינם אין כסף בפריפריה. וזה אומר לפתור את היזמים בפריפריה לחלוטין מעלויות פיתוח. וזה אומר להוזיל עד למינימום את עלויות תשומות הבנייה".

ברזילי אומר: "הדבר אומר להעניק הלוואות מקום ומענקים מוגדלים לאותם צעירים שיתחייבו לגור בפריפריה. וזה אומר לתת להם לצד הדיור המוזל והמשובח גם מקומות עבודה איכותיים. וזה אומר גם לשפר את תשתית הכבישים והרכבות ולקצר בעשרות אחוזים את זמן הנסיעה בין המרכז לבין הפריפריה.וזה אומר, להפסיק להיות מנותקים מהמציאות. כיום כל ישראלי שלישי אין לו דירה בבעלות ובקצב הנוכחי תוך עשר- עשרים שנה, חלילה, לכל ישראלי שני, ובעיקר לצעירי ישראל, לא תהיה דירה, וזוהי כמובן חבית חומר נפץ, כלכלי, חברתי ולאומי".

בעקבות הודעת בנק ישראל אתמול, בנק דיסקונט מודיע הבוקר על שינויים בשיעורי ריבית החובה.

הבנק מודיע כי ריבית החובה הבסיסית (פריים), תרד ב- 0.15% ותעמוד על 1.60% לשנה במקום 1.75% כיום. תוספת המרווח המרבי ללקוחות עסקיים, תישאר ללא שינוי. כמו כן, תוספת המרווח המרבי ללקוחות פרטיים, תישאר ללא שינוי.

בהודעתו מדגיש הבנק כי "מדרגי הריבית ללקוחות המגזר הפרטי בדיסקונט הינם בשיטה ייחודית 'ריבית יורדת',  קרי ככל שגדל הניצול ממסגרת האשראי, שיעור הריבית יורד. זאת, בשונה מהשיטה הנהוגה בשאר הבנקים, בה ככל שהלקוח מנצל סכום גבוה ממסגרת האשראי שיעור הריבית גדל".

להלן שיעורי ריבית שכיחים ללקוחות פרטיים בבנק דיסקונט, שייכנסו לתוקף החל מיום 26 בפברואר 2015:

"הורדת הריבית היום היא הפתעה, אבל לא הפתעה גדולה מדי לאור מדד ינואר ופרמטרים כלכליים נוספים. הורדת הריבית צפויה לגרום לירידה מחודשת בריבית המשכנתאות בחודשים הקרובים, לא רק בריבית הפריים אלא גם בריביות הקבועות, אלו הצמודות ואלו שאינן צמודות למדד", כך אומרים הערב בבית ההשקעות אקסלנס.

"שוב נוצרה הזדמנות היסטורית להוזיל את עלויות המשכנתא באופן משמעותי". כך מעריך שחר אבישי, מנהל מערך ייעוץ המשכנתאות בבית ההשקעות אקסלנס. לדברי אבישי, "הפחתת הריבית מצטרפת למספר בשורות משמעותיות לנוטלי המשכנתאות בתקופה האחרונה, בהן תיקון אופן חישוב עמלת הפרעון והתיקון בנושא ביטוחי המשכנתאות".

מחשבון משכנתא

מדריכים נוספים:

משכנתא לזכאים – כדאי?

כמה משכנתא להחזיר כל חודש?

למדריך מס רכישה

ריבית קבועה לעומת ריבית משתנה – מה עדיף?

לנתוני ריבית משכנתא מעודכנים

עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי באפסילון בית השקעות, בתגובה ראשונה להורדת הריבית הדרמטית של בנק ישראל: בנק ישראל מציין את התיסוף שחל בשקל בשבועות האחרונים כסיבה המרכזית להפחתת הריבית.  מלחמת המטבעות הגלובלית שמתחוללת בימים אלו הכריחה את בנק ישראל לנקוט בפעולה מאחר וככל הנראה התגבר החשש מהמשך התחזקות השקל שעלול להשפיע לרעה על הצמיחה במשק ועל האינפלציה. בפעולתו זו, בנק ישראל לוקח סיכון לא מבוטל מאחר וארסנל הכלים שלו התרוקן כמעט לגמרי ועלולה לעלות בעתיד השאלה כיצד יתמודד עם אתגרים בעתיד. יש לציין שבנק ישראל גם הפחית את המרווח סביב ריבית בנק ישראל (הפרוזדור) בחלון האשראי ובחלון הפיקדונות לבנקים המסחריים מתוך כוונה לעודד את הבנקים להמשיך ולהגדיל את מתן האשראי.

יניב פגוט, אסטרטג ראשי קבוצת איילון כותבי כי חובבת ההפתעות המוניטריות  מבנק ישראל מפשילה שרוולים במאבק בדיפלציה ומצטרפת לשורה של בנקים מרכזים אשר עשו כך לאחרונה. בהתנהלות הקיימת של בנק ישראל הרחבה כמותית בעתיד הנראה לעין היא לא מילה גסה בתרחיש שהאינפלציה במשק תמשיך להיות נמוכה גם באביב.

בנק ישראל הפנים כי גם בשנת 2015 וגם במהלך 12 החודשים הקרובים האינפלציה לא תתכנס ליעד ולפיכך החליט לפעול מיידית על מנת לשנות את התמונה הדיפ לציונית.

מעניין לציין כי בניגוד לכלכלות דועכות הרי כלכלת ישראל בדרכה לצמוח בשנת 2015 בכ- 3.4% והאבטלה במשק בשפל ובסביבת צמיחה ושוק עבודה חם ריבית אפסית אינה מובנת מאליה וכרוכה בסיכונים לא מבוטלים.

ההתחזקות המחודשת של השקל אל מול סל המטבעות עמדה גם היא במרכז מערכת השיקולים של הבנק המרכזי. הגדלת פער הריביות תתמוך בהחלשות השקל.

התמתנות קצב עליית מחירי הדיור יצרה עבור הבנק המרכזי מרווח תמרון רחב יותר בכל האמור במדיניות המוניטרית.

עוזי לוי, אנליסט ראשי, אינפיניטי מחלקת מחקר כותב בתגובה לריבית חודש מרץ  2015 כי לקובעי המדיניות בבנק ישראל ובראשם הנגידה, ד"ר קרנית פלוג, אסור להתבשם בנתוני העבר מכיוון שקצב הצמיחה ברבעון הרביעי היה חריג ושיקף במידה רבה את התאוששותו של המשק ממבצע צוק איתן. אם נביט מספר חודשים קדימה כמעט ולא ניתן לראות גורם אינפלציוני אחד במשק. ההפך הוא הנכון. האם יש חברה, ספק או כל נותן שירות במדינה שמעלה על דעתו בנסיבות הקיימות להעלות מחירים?

לפיכך על קובעי המדיניות בבנק להיות מודעים היטב להלכי הרוח הציבוריים ולמצבה של הכלכלה המשתקפים בסדרת מדדי המחירים השליליים ולפעול במהרה על מנת לעודד את המשק והפעילות הצרכנית. התחזקות השקל לאחרונה מהווה סיבה נוספת ומשמעותית לתגובה הולמת של הבנק, כאשר הורדת ריבית איננה מספיקה.

בנק ישראל הודיע עכשיו כי החליט  להפחית ב-0.15%  לחודש מארס. הריבית תעמוד על  0.1%  .

בנק ישראל מציין בהודעתו, כי הגורמים העיקריים להחלטה: ההחלטה להפחית את הריבית לחודש מארס ב-0.15 נקודות אחוז לרמה של 0.1%, עקבית עם מדיניות מוניטרית שנועדה להחזיר את האינפלציה אל תוך יעד יציבות המחירים של 1% עד 3% ב-12 החודשים הקרובים ולתמוך בצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית. תוואי הריבית בהמשך תלוי בהתפתחויות בסביבת האינפלציה, בצמיחה בישראל ובכלכלה העולמית, במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתפתחות שער החליפין.

במקביל, מודיע בנק ישראל על צמצום המרווח סביב ריבית בנק ישראל (הפרוזדור) בחלון האשראי ובחלון הפיקדונות לבנקים המסחריים מ-0.25%± ל-0.1%±.

מדד המחירים לצרכן ירד בינואר ב-0.9%, על רקע ירידה במחירי האנרגיה, ירידה מתוכננת במחירי המים וירידה חדה יחסית בסעיף הדיור. ב-12 החודשים האחרונים נרשמה אינפלציה שלילית של 0.5%, תוך שירידת מחירי האנרגיה הפחיתה באופן ישיר את המדד ב-0.7%. ההפחתה החד פעמית של מחירי החשמל צפויה להפחית את מדד פברואר ב-0.3%. לאחר פרסום מדד ינואר נותרו הציפיות לאינפלציה לטווחים הקצרים מכל המקורות מתחת לטווח היעד, ובציפיות לטווחים הארוכים נרשמה ירידה קלה, אל מרכז תחום היעד.

ברבעון הרביעי נמשך הגידול בשיעורי התעסוקה וההשתתפות בעבודה, כמו גם הירידה בשיעור האבטלה והגידול במספר המשרות הפנויות. הצמיחה הגבוהה ברבעון הרביעי באה על רקע ההתאוששות מהשפעות "צוק איתן" ושיקפה בעיקר גידול בצריכה הציבורית, וביצוא, שצמיחתו נמשכה גם בינואר על רקע הפיחות שהצטבר מאוגוסט.  בינואר נמשכה עלייה בגביית המיסים, בקצב דומה לזה של החודשים האחרונים.

החודש נמשך הייסוף בשקל, והוא התחזק ב-2.6% מול הדולר וב-3.3% מול השער הנומינלי האפקטיבי. לאחר פיחות של 10.4% בין אוגוסט ודצמבר בשער החליפין האפקטיבי, נרשם בו מאז דצמבר ייסוף של 7.6%, כך שהפיחות המצטבר מאוגוסט עומד על 2% בלבד. המשך הייסוף עלול להקשות על צמיחת הענפים הסחירים – ענפי היצוא ותחליפי היבוא.

האינפלציה במשקים העיקריים ממשיכה לרדת לרמות שפל, ובנקים מרכזיים שונים נקטו החודש בצעדי הרחבה מוניטרית נוספים. בארה"ב נרשמה צמיחה מעט מתונה מהצפוי, ושוררת אי ודאות לגבי מועד תחילת העלאת הריבית שם.

ברבעון הרביעי נרשם גידול של 22% בעסקאות בשוק הדיור, רובו ככולו ברכישות של זוגות צעירים ומשפרי דיור, בעוד שבקרב המשקיעים מספר העסקאות יציב. נמשכת ירידה מתונה במספר הדירות החדשות למכירה, וקצב נטילת המשכנתאות ממשיך להיות גבוה. המרווחים בשוק האג"ח הקונצרני עלו מעט החודש, אך רמתם עדיין נמוכה.

הוועדה המוניטרית סבורה שלאור התגברות קצב הייסוף, והשפעותיו האפשריות על הפעילות והאינפלציה, הפחתת הריבית לרמה של 0.1% היא הצעד המתאים ביותר בעת הזו כדי לתמוך בהשגת יעדי המדיניות.

בנק ישראל ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות בישראל ובעולם, ובשווקים הפיננסיים. בנק ישראל ישתמש בכלים העומדים לרשותו, ויבחן את הצורך בשימוש בכלים שונים, על מנת להשיג את מטרותיו – יציבות מחירים, עידוד התעסוקה והצמיחה, ותמיכה ביציבות המערכת הפיננסית – ובהיבט הזה, ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות בשוקי הנכסים ובכלל זה שוק הדיור.

התחרות בעולם הפנסיה מגיעה למועדוני הצרכנות: הייטק-זון, מועדון צרכנות מהגדולים בישראל, מודיע היום (ב') כי הגיע לסיכום עם בית ההשקעות מיטב דש על תנאים מיוחדים וחסרי תקדים שיוצעו ל-180,000 חברי המועדון, אשר מאגד בתוכו את חברות ההיי-טק הגדולות בישראל.

המועדון יציע לחבריו הצטרפות דיגיטלית לקרן הפנסיה של מיטב דש באינטרנט עם התנאים המשתלמים ביותר בשוק הפרטי: 0.09% דמי ניהול על הצבירה ו-0.9% בלבד דמי ניהול על הפרמיה.

משמעות המהלך היא חיסכון פוטנציאלי של עשרות אחוזים מדמי הניהול  של עובדי ההייטק בישראל, ותוספת של עשרות אלפי שקלים לכל חוסך בקופת הפנסיה.

בהייטק-זון חברים 180,000 עובדי הייטק כך שעבור מיטב דש, בית ההשקעות השני בגודלו בישראל  המנהל כ-40 מיליארד ₪ בתחום החיסכון ארוך הטווח, מדובר בפוטנציאל פרמיות שנתי של מאות מיליוני שקלים. התנאים המוצעים אטרקטיביים במיוחד בשוק הפנסיה הנוכחי בחברות ההייטק, בו דמי הניהול הממוצעים הינם כ- 4% על הפרמיה וכ-0.25% מהצבירה.

נועם בוסידן ודגן רונן, מנכ"לים משותפים הייטק-זון: "ענף ההייטק נתפס כענף עם משכורות גבוהות ותנאים טובים, אבל בפועל יש מנעד רחב של מקבלי שכר וכמעט בכל המקצועות אופציות התעסוקה בגיל מבוגר הולכות ופוחתות. למרות שרוב האנשים לא חושבים על הפנסיה בגיל 30, קיבלנו פניות רבות מחברים במועדון שביקשו כי ניתן ערך גם בתחום דמי הניהול בפנסיה. החלטנו לצאת למהלך שיעורר את המודעות לנושא ויאפשר לאנשים להגן על הפנסיה שלהם, כדי לשמור על אותה רמת חיים גם בגיל הפרישה."

ירון בר און, מנכ"ל משותף ב"הייטק סוכנות לביטוח" המלווה את המהלך: "בשוק הפנסיה כיום יש אנומליה שפועלת נגד טובת החוסכים. עובדי ההייטק משלמים כיום פי 3 ממה שהם יכולים לשלם בהסדר החדש ומדובר בחיסכון שיכול להגיע עד ל-250,000 ₪ לחוסך ול-20 מיליארד ש"ח בסך הכל. אין לי ספק שהמהלך שלנו יביא גופים נוספים להתנתק מהמודל הישן המתבסס על חוסר שקיפות ודמי ניהול גבוהים באמצעות מנהלי ההסדרים הפנסיוניים, ולעבור להסדרים ישירים ודיגיטליים המאפשרים להיטיב את התנאים עבור החוסכים. בשוק דמי הניהול מסתתר פוטנציאל חסכון עצום של מיליארדי שקלים והגיע הזמן שציבור החוסכים יוכל ליהנות ממנו בהצטרפות ישירה ופשוטה, בלי התניות ברכישת מוצרים נוספים ובלי צורך בהצהרת בריאות. חברי המועדון שיצטרפו, ייהנו מדמי הניהול כל עוד הם עמיתים פעילים בקרן הפנסיה של מיטב דש, גם בשינוי או עזיבת מקום העבודה."

אילן רביב, מנכ"ל בית ההשקעות מיטב דש: "אנו רואים בעובדי ענף ההייטק שותפים טבעיים למהלך הפנסיה הדיגיטלית שלנו. החוסכים ייהנו מהוזלת עלויות ההצטרפות והתפעול דרך פלטפורמה דיגיטלית ויהיו חברים בקרן פנסיה איכותית שנשענת על יכולות המחקר וניהול ההשקעות המוכחות של מיטב דש. אני בטוח שרבים מהעובדים שחברים בהייטק-זון יראו בהזדמנות זו את הדרך להגדיל את סכום החיסכון הפנסיוני שלהם ואנו מברכים אותם על כך".

תעשיית הקרנות המחקות מנהלת 26 מיליארד שקל; התעשייה הזו שמתחרה בתעודות הסל (מתחרה יפה) גובה דמי ניהול נמוכים במיוחד מהלקוחות כשבפועל דמי הניהול ברוב המקרים הוא אפס! כאשר בקרנות המחקות המנייתיות יש דמי ניהול נמוכים במיוחד.

באי.בי.אי קרנות נאמנות החליטו שעד כאן, והם מדווחים על העלאה בדמי הניהול בחמש קרנות נאמנות מחקות מ-0% ל-0.25%. הקרנות שבהן תחול עלייה בדמי הניהול – אי.בי.אי. (4A) סל ת"א 75 (מספר קרן: 5115126); אי.בי.אי. (2A) סל 20/80 (מספר קרן: 5115761); אי.בי.אי. (1A) סל 10/90 (מספר קרן: 5115779); אי.בי.אי. (00) סל ממשלתי מאוזן (מספר קרן: 5117627); אי.בי.אי. (4D) סל 100 NASDAQ (מספר קרן: 5117585).

יתר הקרנות המחקות באי.בי.אי יישארו עם דמי ניהול אפס עד לפחות סוף שנת 2015.

כך או כך, עדיין רוב התעשייה היא סביב דמי ניהול אפס. השחקנית המובילה בקרנות המחקות היא מגדל שמנהלת סדר גודל של 13 מיליארד שקל של קרנות מחקות.

הקרנות המחקות מנהלות כבר 26 מיליארד שקל, ומדובר בכסף גדול עבור תחום שנולד רק לפני כשש שנים. הקרנות האלו הוקמו אז על ידי מנהלי קרנות הנאמנות כדי לתת מענה לתחרות מול תעודות הסל שמשכו את הציבור, והן סיפקו את הסחורה.

מנהלי תעודות הסל נפנפו אז במוצרים עוקבי מדדים שונים ומגוונים (מניות, אגרות חוב, סחורות ועוד) המחויבים לספק את תשואת המדד, לצד מסחר שוטף (על פני כל שעות המסחר, ולהבדיל מהקרנות שנסחרות ברובן רק בעת הסגירה) ודמי ניהול נמוכים.

זאת ועוד, לתעודות הסל המתבססות על ניהול פאסיבי (אין בהם ניהול אקטיבי של כספים) היתה רוח גבית חזקה – מחקרים שונים הראו שלאורך זמן קשה וכמעט בלי אפשרי להכות את המדדים (לספק תשואה עודפת), ואם כך, אז כמובן שהשקעה במדד, דרך תעודת הסל, כדאית.

אפס בדמי ניהול!

על רקע זה, זרמו כספים רבים לתעשיית תעודות הסל, ובקרנות הנאמנות החליטו להשיק את הקרנות המחקות שנותנות מענה להשקעה במדדים. הקרנות המחקות פשוט מחקות את מדד הייחוס (מדד מניות, מדד אג"ח, או מדד אחר), הן לא מבטיחות את התשואה של המדד, אלא "שואפות להניב את תשואת המדד". יש להן אמנם חסרונות לעומת תעודות הסל ובעיקר העובדה שהן לא נסחרות באופן שוטף, אבל יש להן יתרונות רבים, בין היתר, הכסף של המשקיעים מאוגד בחשבון נאמנות, כך שאין תלות בגוף המנהל של התעודה (או בגוף שהנפיק אותה).

מעבר לכך, דמי הניהול בקרנות המחקות נמוכים מאוד, וברוב הגדול של המקרים עומדים על אפס. זו הסיבה שהן מתחרות משמעותיות בתעשיית תעודות הסל, כאשר לאחרונה מתחזקת התחרות בין הגופים ותעודות הסל ממשיכות להוריד דמי ניהול (פסגות מנפיקה תעודות אגחיות בדמי ניהול אפס).

העתיד של הקרנות המחקות

לאחרונה, פרסמה רשות ניירות ערך הצעה להסדר שוק קרנות הסל/ הקרנות המחקות. עם השקת הקרנות המחקות הכוונה היתה שהן יהפכו על פני זמן לקרנות סל (ETF ) שייסחרו בבורסה באופן שוטף (כמו כל נייר ערך), אבל היישום התעכב מסיבות רגולטוריות – התיקון לחוק התייחס לכל תעשיית הקרנות והתעודות ואי אפשר היה להגיע להסדר מקובל. ולכן, החליטו ברשות לעקוף את התיקון האמור, ולהתייחס רק לקרנות הסל. ברשות מתכוונים להסדיר את נושא קרנות הסל במסגרת הצעת החוק, ובכוונתה להסדיר זאת באופן מהיר, בכפוף לאישור של וועדת הכספים, כך שהקרנות המחקות יהפכו לקרנות סל.

הכתבה שלנו פורסמה גם ב-YNET

למדריכים נוספים:

קרנות מחקות – האם כדאי?

תעודות סל – כל מה שצריך לדעת?

מדריך קרנות נאמנות

קרנות סמארט בטא – לא כאלה חכמות